فيما يلي مقتطفات من العدد الأخير من النشرة الإخبارية للسوق المتميزة لمجلة Bitcoin Magazine ، Bitcoin Magazine Pro. لتكون من بين الأوائل الذين حصلوا على هذه الأفكار وغيرها من تحليلات سوق Bitcoin على السلسلة التي تم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، اشترك اليوم …
المضاربة والعائد.
أصبحت هذه الدورة مفرطة النشاط مع المضاربة والعوائد
وصولاً إلى فرصة المراجحة المميزة الأصلية لـ Grayscale Bitcoin Trust. حفزت هذه الفرصة في السوق صناديق التحوط والمتداولين من جميع أنحاء العالم للاستفادة من الحصول على فروق أسعار مميزة. هذا هو الوقت المناسب لكسب بعض المال ، خاصة قبل انهيار الصفقات في أوائل عام 2021 والتحول إلى الخصومات العميقة التي نراها اليوم.
نفس القصة موجودة أيضًا في سوق العقود الدائمة
فنحن نرى أن متوسط معدل التمويل السنوي لمدة 7 أيام يصل إلى 120٪ في الذروة. هذا هو معدل العائد السنوي الضمني الذي يدفعه المركز الطويل لصفقة قصيرة في السوق. هناك الكثير من الفرص لتحقيق عائدات سريعة وعائدات سريعة في أسواق GBTC والعقود الآجلة وحدها – ناهيك عن DeFi ورموز Staking والمشاريع الفاشلة ومخططات Ponzi التي تولد فرص عوائد أعلى في عامي 2020 و 2021. .
مُثير للإهتمام حقاً
هناك حلقة ملاحظات مفرغة ثابتة تؤدي فيها الأسعار المرتفعة إلى مزيد من المضاربة والرافعة المالية ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة العوائد. الآن ، نحن نعمل على الحلقة بشكل عكسي. تزيل الأسعار المنخفضة المزيد من المضاربة والرافعة المالية ، بينما تقضي على أي فرصة “للعائد”. نتيجة لذلك ، انهارت الغلة في كل مكان.
خلال طفرة المضاربة في عام 2021
تجاوزت “القيمة الإجمالية المغلقة” للنظام البيئي Ethereum DeFi 100 مليار دولار ، لكنها اليوم تبلغ 23.9 مليار دولار فقط. أدى هذا الجنون المدعوم بالرافعة المالية في النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة إلى تغذية نمو المنتجات “المحصولية” التي يقدمها السوق ، والتي انهار معظمها مع انحسار المد المجازي. .
أدت هذه الديناميكية إلى ظهور منتجات توليد العوائد من البيتكوين والعملات المشفرة
من الدرجة المئوية إلى BlockFi إلى FTX والمزيد. يحصل المتداولون والصناديق على فروق كبيرة ، بينما يعيدون بعض الأرباح إلى مستثمري التجزئة ، الذين يحتفظون بالرموز في البورصات مقابل قدر ضئيل من الفائدة والعائد. لا يفهم مستخدمو التجزئة سوى القليل من أين تأتي الفوائد أو المخاطر التي تنطوي عليها. الآن ، يبدو أن كل تلك الفرص قصيرة الأجل في السوق قد ولت.
كيف تقدم الشركات عوائد عالية أعلى بكثير من معدلات السوق “الخالية من المخاطر” التقليدية عندما تختفي جميع المضاربات والعوائد؟ من أين تأتي المنفعة؟ عدم إفراد شركة معينة أو التلاعب بها ، ولكن خذ Nexo كمثال. لا يزال سعر الفائدة على USDC و USDT 10٪ ، مقارنة بـ 1٪ لمنصات DeFi الأخرى. الأمر نفسه ينطبق على معدلات البيتكوين والإيثريوم ، عند 5٪ و 6٪ على التوالي ، في حين أن المعدلات الأخرى غير موجودة إلى حد كبير في أماكن أخرى.
تقدم معدلات الإقراض المرتفعة هذه نسبة 50٪ من القرض إلى القيمة (LTV) مع Bitcoin و Ether كضمان ، في حين أن العديد من الرموز المميزة للمضاربة الأخرى التي يمكن استخدامها كضمان لها أيضًا عقود طويلة الأجل أقل بكثير. شاركت Nexo أدلة مفصلة حول عملياتها التجارية ونموذجها. كما اكتشفنا مرارًا وتكرارًا ، لا يمكننا أبدًا التأكد من المؤسسات التي يجب الوثوق بها أو عدم الوثوق بها مع استمرار صناعة التخلص من الديون. ومع ذلك ، فإن الأسئلة الرئيسية التي يجب طرحها هي:
لقد انخفض الدافع الائتماني للعملات المشفرة – وهو مقياس لا يمكن قياسه كميًا بالكامل ولكن لا يمكن ملاحظته من خلال مجموعات البيانات المختلفة ومؤشرات السوق – من أعلى مستوياته البهيجة في عام 2021 ويبدو الآن سلبيًا للغاية. هذا يعني أن أي منتجات متبقية توفر لك “عائدًا” مشفرًا من المحتمل أن تتعرض لضغوط شديدة ، حيث أن استراتيجيات المراجحة التي غذت انفجار منتجات العائد خلال دورة الثور قد اختفت تقريبًا.
ما يتبقى
وما سيظهر من أعماق هذا السوق الهابطة ، سيكون الأصول / المشاريع المبنية على أقوى الأسس. في رأينا ، هناك بيتكوين وكل شيء آخر …
يجب على القراء تقييم جميع أشكال مخاطر الطرف المقابل والابتعاد عن أي منتجات دخل متبقية موجودة في السوق.
💡 الموارد والمراجع
“bitcoinmagazine.com” عبر: COLLAPSING CRYPTO YIELD العروض إشارة “فترات قصوى” ..