هذا هو الرأي الافتتاحي لرودا بيليني
المؤسس المشارك ورئيس شركة تعدين البيتكوين التي تركز على ESG ، Arthur Mining.
![مع](https://bitcoinmagazine.com/.image/ar_16:9%2Cc_fill%2Ccs_srgb%2Cg_faces:center%2Cq_auto:good%2Cw_768/MTg5MjkzNDU0MDY3NTA5MDkx/20220505_btcfinal_zack-voell---the-future-of-energy-markets-according-to-bitcoin-miners_.png)
لقد عثرت مؤخرًا على مقال يشير إلى مستويات الرافعة المالية والديون لشركات تعدين البيتكوين الرائدة في العالم. نظرًا لأنهم شركة عامة ، فمن السهل العثور على بياناتهم المالية وإثبات ما هو واضح: هذا عمل معاد للتقلبات الدورية يتطلب الكثير من الكفاءة والإدارة المهنية.
بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا يتساءلون عن ماهية التعدين
اسمحوا لي أن أشرح بسرعة: مصطلح التعدين مشابه لعملية استخراج الذهب والمعادن ، لأن عمال مناجم البيتكوين هم “منتجو” هذه السلعة الرقمية. من الناحية العملية ، يتضمن التعدين تخصيص طاقة الحوسبة والكهرباء لضمان وظائف شبكة Bitcoin ، والتحقق من المعاملات ، والعمل بمثابة العمود الفقري لهذا النظام اللامركزي.
يختلف الاستثمار في تعدين البيتكوين عن شراء الأصل بشكل مباشر
من ناحية أخرى ، عند الاستثمار في التعدين ، يكون لديك تدفق ثابت ومتوقع للنقد والأصول الحقيقية التي يمكن تصفيتها تحت ضغط السوق ، مما يجعل هذا الاستثمار أكثر حصافة بالنسبة لأولئك الذين اعتادوا على الاستثمار في الأعمال التي تولد تدفقات نقدية. أكثر جاذبية. من ناحية أخرى ، بالإضافة إلى المخاطر المرتبطة بالأصل ، هناك مخاطر تتعلق بالعملية نفسها.
مُثير للإهتمام حقاً
انخفضت عملة البيتكوين حاليًا بأكثر من 65٪ من ذروتها في نوفمبر 2021
مثل هذه اللحظات تثير المخاوف وتجعل المستثمرين يسألون أنفسهم: هل هذه فرصة أم مخاطرة لزيادة الاستثمار؟
تمثل هذه اللحظة فرصة كبيرة لعمليات تعدين البيتكوين باستخدام النقد المهيكل
على حد تعبير وارن بافيت: “أنت لا تعرف من كان يسبح عاريًا حتى ينحسر المد.”
تأثير سعر البيتكوين على التعدين.
بشكل عام
مع انخفاض سعر البيتكوين ، يكون لدى عمال مناجم البيتكوين تدفق نقدي أقل ، لذلك للوهلة الأولى ، قد يبدو من غير المنطقي أن تكون الأسعار المنخفضة جيدة لشركات التعدين.
ومع ذلك
نظرًا لأننا نتحدث عن صناعة ، فإن تكاليف الإنتاج أكثر أهمية من أسعار السوق.
من بين تكاليف الإنتاج
تعتبر تكلفة الكهرباء أكبر تكلفة ، وهي المدخل الرئيسي لنشاط معالجة البيانات هذا. وبالتالي ، فإن أولئك الذين يستطيعون تحمل أسعار الطاقة والكفاءة الجيدة يظلون مربحين حتى في ظروف السوق غير المواتية.
نظرًا لعدم قدرة جميع المعدنين على تحقيق نفس المستوى من الكفاءة
في هذه الحالة ، ينتهي الأمر بالعديد من عمال المناجم بتكاليف إنتاج قريبة جدًا من سعر السوق للأصل ، مما يتسبب في تصفية الأصل والخروج من السوق.
وبسبب هذا
فإن هذا السوق ، مثل معظم أسواق السلع ، يتعارض مع التقلبات الدورية ، وهذه الانكماشات هي أفضل الأوقات لتوسيع العمليات. يرتبط سعر أجهزة الكمبيوتر المنجمية ارتباطًا إيجابيًا بسعر البيتكوين ، وينتهي السعر بتعديل أكثر من الأصل نفسه.
بينما انخفض سعر البيتكوين بحوالي 47٪ بين أبريل وأغسطس من هذا العام
انخفض سعر أجهزة الكمبيوتر المستخدمة في التعدين بنحو 60٪ خلال نفس الفترة.
على وجه الخصوص
فإن فهمي لصناعة التعدين يشبه إلى حد كبير صناعة البنية التحتية للشبكة (الكابلات) في التسعينيات ، مع ثلاث دورات رئيسية للتوسع والدمج.
تميزت الدورة الأولى بالمتخصصين والمتحمسين للتكنولوجيا الذين بدأوا أعمالهم عبر الإنترنت وقاموا بالفعل بتوصيل وبناء أول بنية تحتية للشبكة. حدث هذا أيضًا لعمال مناجم البيتكوين منذ عام 2009.
في الدورة الثانية
استقطبنا بعض اللاعبين المهتمين بتعظيم رأس المال بسرعة ، وركزوا فقط على التوسع المتسارع للهيكل والنتائج قصيرة المدى ، وتجاهلوا أهمية الكفاءة.
في الدورة الثالثة
قمنا بتنفيذ تكامل الصناعة ، ويركز دخول المشاركين على الكفاءة والرؤية طويلة المدى ، ويشجع دخول رأس المال الاستثماري والتخصص في السوق. في الولايات المتحدة ، اندمجت أكبر 50 شركة للكابلات في أواخر التسعينيات في أربع بحلول نهاية عام 2010.
دخلت معظم شركات التعدين الكبيرة الحالية الدورة الثانية
حيث ركزت كثيرًا على المدى القصير وليست فعالة بما يكفي. ينتج عن هذا عمل غير قوي للغاية وعرضة للتوتر.
خلال دورة صعود Bitcoin 2020-2021
استفادت العديد من شركات التعدين من ارتفاع هوامش الربح للاستفادة من نفسها وتوسيع عملياتها. هذا أمر شائع في العديد من الصناعات ، ولكن في هذه الحالة ، بالإضافة إلى الاستدانة بالدولار ، ينتهي الأمر بنسبة كبيرة من المعدنين المدرجين بالاحتفاظ بالنقود في Bitcoin في محاولة لتعظيم نتائجهم.
تشير التقديرات إلى أن شركات التعدين المدرجة لديها اتفاقيات قروض تتراوح بين 3 و 4 مليارات دولار لتمويل توسيع البنية التحتية وشراء أجهزة الكمبيوتر ، وفقًا لتقديرات شركة الأقصر للتقنيات.
أنتج في اتجاه صعودي وقم بالبيع في اتجاه هبوطي.
خطأ
لا يعتقد هؤلاء اللاعبون ، مثل أي منتج للسلع ، أنه إذا كان بإمكانك زيادة طاقتك الإنتاجية ، فمن المنطقي بيع المخزون الذي تنتجه وإعادة استثماره بدلاً من الاحتفاظ بالأصول التي تنتجها في الميزانية العمومية ذات مغزى. .
لكي تكون قادرة على الوفاء بهذه الوعود
بدأت شركات التعدين بتصفية أصولها السائلة أولاً ، وفي هذه الحالة احتفظت Bitcoin بميزانياتها العمومية. وزادت هذه الخطوة من ضغوط البيع في يونيو ويوليو ، مما دفع الأسعار إلى مستويات منخفضة جديدة.
في الأساس
نتيجة استراتيجيات إدارة النقد التي تستخدمها شركات التعدين هذه هي التعدين المرتفع والبيع بسعر منخفض ، مما يتسبب في مزيد من الخسائر المالية بالإضافة إلى الخسائر التشغيلية الناجمة عن انخفاض أسعار البيتكوين.
بعد بيع البيتكوين من ميزانياتها العمومية
ستحتاج شركات التعدين الأقل كفاءة إلى بيع أجهزة الكمبيوتر لسحب المدفوعات والحفاظ على العمليات ، مما يفتح المجال لشركات التعدين الأكثر كفاءة لتوحيد هذه الأصول والعمليات.
مثل السلع الأخرى
يعد تعدين البيتكوين عملًا معادًا للتقلبات الدورية. لذلك ، فإن أفضل وقت للنمو يكون خلال فترات انخفاض الأسعار ، عندما يواجه عمال المناجم غير الأكفاء مشاكل ويخرجون من السوق.
مع الخصومات الكبيرة على المعدات في الوقت الحالي
فإن الاستثمار يؤتي ثماره بسرعة أكبر. لذلك ، على الرغم من الأخبار السلبية وانخفاض الأسعار في الأشهر القليلة الماضية ، فإن هذا وقت غير متماثل للغاية للاستثمار في تعدين البيتكوين مع تقليل المخاطر والمكافآت المحتملة العالية.
نحن في زمن الفرص
وأولئك الذين يستثمرون الآن سيكونون الرابحين على المدى الطويل. باختصار ، تشير كل الاضطرابات التي شهدها هذا الشتاء القاسي إلى ربيع نمو ملائم للغاية للشركات التي يتم تنظيمها بشكل جيد وتتمتع بميزة إستراتيجية تضمن الكفاءة.
هذا منشور ضيف بواسطة Ruda Pellini
الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
💡 الموارد والمراجع
“bitcoinmagazine.com” ، من خلال: هذا هو الوقت المثالي لفرصة تعدين البيتكوين ..