المقال التالي مقتطف من الإصدار الأخير من مجلة Bitcoin Magazine PRO
النشرة الإخبارية للسوق المميزة من مجلة Bitcoin. لتكون من بين الأوائل الذين حصلوا على هذه الأفكار وغيرها من تحليلات سوق Bitcoin على السلسلة التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك ، اشترك اليوم …
![فر](https://bitcoinmagazine.com/.image/ar_16:9%2Cc_fill%2Ccs_srgb%2Cg_faces:center%2Cq_auto:good%2Cw_768/MTkzMzUxMjcwOTg2MTY0MTMx/big-bank.png)
هناك مشكلة تختمر في فضاء التشفير.
تسارعت التطورات المتعلقة بدخول العملات المشفرة والخروج منها
حيث تراجعت أسهم بنك سيلفرغيت كابيتال ، العضو في الاحتياطي الفيدرالي ، بينما كانوا يشاهدون المودعين يفرون. إلى جانب Signature Bank ، يعد Silvergate بنكًا أمريكيًا رئيسيًا آخر يعمل بشكل وثيق مع صناعة التشفير.
سبب التركيز الشديد للاهتمام بين البنوك الراغبة في التعامل في مجال العملات المشفرة هو الافتقار العام للوائح المتعلقة بسياسات اعرف عميلك ومكافحة غسل الأموال (KYC / AML) الموجودة في الطوب الخارجي – و- صناعة الملاط ، والصناعة الأوسع نطاقا التي تنتشر فيها منتجات الأوراق المالية غير المسجلة وعدد كبير من القضايا الاحتيالية.
مُثير للإهتمام حقاً
بالطبع
نعتقد أن هناك تمييزًا واضحًا بين Bitcoin والمصطلح العام المعروف باسم “cryptocurrency” ، ولكن بالنسبة للعديد من الهيئات التنظيمية والوكالات الحكومية ، لا يزال الخط غير واضح.
نتيجة لذلك
من الناحية التاريخية ، كان عدد قليل من الكيانات في النظام المصرفي الخاضع للتنظيم في الولايات المتحدة الأمريكية على استعداد للدخول في شراكة مع شركات العملات المشفرة للوصول إلى البوابات المنشأة داخل وخارج الدولار الأمريكي ، مما يمثل تحديات فريدة للشركات العاملة في هذا المجال. تحويل التمويل و / أو معالجة المدفوعات والمعاملات ..
فيما يتعلق بسيلفرغيت
فقد تابعنا الوضع عن كثب منذ نوفمبر – بعد كارثة FTX – حيث أصبح من الواضح أن Silvergate لعبت دورًا في خدمة FTX و Alameda من خلال منحهما إمكانية الوصول إلى مدار الدولار الأمريكي.
انخفضت أسهم سيلفرجيت كابيتال بنسبة 83٪ منذ انهيار FTX
مما جعل الارتداد الحالي من أعلى مستوى له على الإطلاق إلى 97.3٪. .
كما ورد في مقال 17 نوفمبر
لم ينخفض سعر سهم Silvergate بسبب أداء الرموز المشفرة ، كما فعلت العديد من الشركات خلال شتاء عام 2022 ، ولكن بسبب نزوح الودائع الذي أجبر الشركة على التصفية لفترة طويلة. ورقة مالية في حيرة من أجل الحفاظ على السيولة.
وبصفته بنكًا تقليديًا ذي احتياطي جزئي
فقد أخذ سيلفرغيت ودائع العملاء (زيادة كبيرة في عام 2021) وأقرضها على مدى فترة طويلة من الزمن ، لا سيما في سندات الخزانة الأمريكية. من الناحية العملية ، ستقرض الشركات أموالًا إلى Silvergate بإيداع 0 ٪ من أجل استخدام شبكة Silvergate للصرافة (SEN) ، وستقوم شركة Silvergate بعد ذلك بإقراض تلك الدولارات بسعر فائدة أعلى على مدى فترة زمنية طويلة. هذا نموذج عمل رائع – طالما أن قرضك لا ينخفض أثناء قيام العميل بسحب أمواله.
مع تزايد التعليقات حول كون إدارة Silvergate غير كفؤة وغير مسؤولة
نحتاج إلى شرح بعض الفروق الدقيقة المحيطة بالموقف.
تأتي معظم ودائع سيلفرغيت من عصر سياسة سعر الفائدة الصفري
عندما تحقق السندات الحكومية قصيرة الأجل عائدًا قدره 0٪. هذه الظاهرة هي أحد الأسباب الأساسية التي تدفع سيلفرجيت للاستثمار في السيارات طويلة الأجل. مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية طوال عام 2022 ، تنخفض قيم السندات.
بالنسبة لسندات الدين طويلة الأجل
طالما أن السندات محتفظ بها حتى تاريخ استحقاقها (وليست متخلفة عن السداد) ، فلن تضيع أي أموال في حالة ارتفاع أسعار الفائدة ، ولكن في حالة سيلفرغيت ، فإن الهروب من الودائع يجبر الشركات على تحقيق خسائر غير محققة على محافظ الأوراق المالية الخاصة بهم – كابوس للمؤسسات المملوكة جزئيًا. .
مع تزايد مخاوف الملاءة المالية في الأشهر الأخيرة
تكهنت الشركات بشأن تعرضها للبنوك ، حيث تحدثت Coinbase و Paxos و Circle و Galaxy Digital و CBOE وغيرها عن علاقاتها المصرفية مع Silvergate. أعلنت Coinbase بوضوح انتقالها إلى بنك Signature ..
يتمثل أحد المخاوف في أن العديد من هذه الشركات قد تحولت إلى Signature Bank فقط ، مما زاد من التركيز على المنحدرات المستخدمة حاليًا في صناعة التشفير ، على الرغم من أن Signature لديها سقف سوقي أكبر بكثير من Silvergate وقاعدة مودعين أكثر تنوعًا.
الوضع الحالي لقاعدة ودائع الأصول الرقمية لشركة Signature غير واضح
حيث قالت الشركة في أوائل ديسمبر إنها تريد تقليل اعتمادها على الودائع المتعلقة بالعملات المشفرة.
يعد الجدول الزمني لهذه الأحداث مهمًا نظرًا للتطورات الأخيرة المتعلقة بانسحاب الصناعة من Silvergate ، وفي الوقت نفسه ، يبدو أن Signature تقيد وصول اللاعبين الرئيسيين في الصناعة إلى قضبانها.
ملاحظة أخيرة.
بعد كارثة عام 2022
كثف المنظمون تدقيقهم في صناعة العملات المشفرة ، وكان أحد أهدافهم الرئيسية هو اتصال الصناعة بالنظام المصرفي التقليدي. نظرًا لأن شركة سيلفرغيت تبدو متخبطًا تقريبًا وإعلان كل لاعب رئيسي في الصناعة تقريبًا عن خطط لقطع العلاقات ، فإن الاعتماد المتزايد على Signature Bank (وهو بنك أعلن عن نيته إبعاد نفسه عن الفضاء) يظل مصدر قلق.
في حين أن هذا لا يشكل أي خطر أساسي على عمل شبكة Bitcoin أو خصائصها كطبقة تسوية غير قابلة للتغيير ، فإن القمع وزيادة مركزية الدولار الأمريكي على المنحدرات يمثلان خطرًا كبيرًا على السيولة قصيرة إلى متوسطة الأجل للبيتكوين والعملات المشفرة على نطاق أوسع في السوق ……
مثل هذا المحتوى
اشترك الآن لتلقي مقالات PRO مباشرة في صندوق الوارد الخاص بك.
💡 الموارد والمراجع
“bitcoinmagazine.com” عبر: SILVERGATE SILVERGATE SOLVENCY IN QUESTION AS CRYPTO BANKING ROUBLES BREW ..