هذا افتتاحية رأي بقلم ميكي كوس
خريج ويست بوينت وحاصل على شهادة في الاقتصاد. خدم أربع سنوات في سلاح المشاة قبل أن ينتقل إلى فيلق المالية.
![سلط](https://bitcoinmagazine.com/.image/ar_16:9%2Cc_fill%2Ccs_srgb%2Cg_faces:center%2Cq_auto:good%2Cw_768/MTkzODM5Njc4ODI5NTAzOTg0/dollar-popping.png)
إنه أمر لا مفر منه
وطالما ظل هذا النظام موجودًا كما هو ، فسيظل حتميًا بشكل أو بآخر. دائمًا ما تكون الأعطال أمرًا لا مفر منه عندما يكون الحل هو طباعة المزيد من الأموال وهذا لا يحل أي شيء. .
بالنظر إلى أحداث نهاية هذا الأسبوع
يبدو لي أن هذا كان مجرد غيض من فيض ، مما وضع الأساس لما يمكن أن يحدث خلال السنوات القليلة المقبلة ؛ حطام قطار بطيء الحركة للنظام المالي والمصرفي ، بشكل منهجي الاعتماد على المستويات المتزايدة باستمرار للائتمان والديون ، حيث يتم سحب الرافعة المالية في الاتجاه المعاكس خلال الفترات المتكررة بشكل متزايد ، وتتأرجح بين فترات التضخم وشبه الانهيار.
الحقيقة هي أن الاحتياطي الفيدرالي تسبب في هذا الانهيار
وسيكون تحوله الحتمي إلى التيسير الكمي نقطة الانهيار التالية. التراخي هو السبيل الوحيد لحل المشاكل التي تؤدي إلى التراخي. على حد تعبير جيف بوث ، لا يمكن إصلاح النظام من داخل النظام. لقد ذهبوا بعيدًا جدًا ولا عودة إلى الوراء …
مُثير للإهتمام حقاً
مكافحة الضعف.
يؤكد انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) على مدى هشاشة النظام في الوقت الذي يشدد فيه الاحتياطي الفيدرالي بشدة ويوقف موجة التضخم التي اجتاحت العالم الغربي خلال العام ونصف العام الماضيين. يسمونه “تدمير الطلب” ، القانون هو الرفع المتعمد والمصطنع لتكلفة رأس المال للتسبب في البطالة. قلة العمال تعني إنفاقًا أقل ، ونأمل أن يخفف الضغط التصاعدي على الأسعار من التسهيل الكمي ، وأموال طائرات الهليكوبتر ، واضطرابات سلسلة التوريد التي حددت حقبة COVID-19 في أوائل عام 2020.
الجواب الوحيد هو طباعة النقود
وخفض العائدات ، ودفع السوق مرة أخرى ، ومنع النظام من الانهيار. ومع ذلك ، في محاولة للحفاظ على الثقة ، عكس الاحتياطي الفيدرالي مساره سريعًا وانخرط في دورة تشديد صارمة على الإطلاق. بدأت هذه الآثار تظهر الآن في النظام المصرفي.
من يدري كم عدد البنوك المعسرة بالفعل وتكافح للبقاء واقفة على قدميها
من يدري كم عدد الاجتماعات الطارئة التي عقدت خلال عطلة نهاية الأسبوع من قبل المديرين التنفيذيين المذعورين ، الحريصين على لصق الثغرات في الميزانية العمومية قبل أن يصبح المستثمرون والمدخرون على حد سواء أكثر حكمة؟
تكمن مشكلة عمليات إدارة البنوك في أنها تستند جميعها إلى الثقة
إذا فقد البنك الثقة ، فقد تؤدي الودائع اللاحقة إلى إفلاسها ، حتى لو لم يكن في خطر قبل تشغيل البنك. إنها نبوءة تحقق ذاتها. الآن هذه مخاطرة منهجية ..
إن التحرك لدعم الودائع بنسبة 100 ٪ بعد انهيار SVB يدور حول الحفاظ على الثقة بأي ثمن لمنع التدافع التالي للبنك وما يتبعه. تحاول السلطات الفيدرالية يائسة إيقافه قبل أن ينتشر. إنهم بحاجة إلى إنهاء مهمتهم في التعامل مع التضخم قبل أن يتمكنوا من البدء في طباعة النقود مرة أخرى. او يقولون ..
مع ضمان المودع بنسبة 100٪
تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل فعال. لا يظهر المال من فراغ إلا إذا كنت تعمل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي على ما أعتقد …
على الرغم من أن برنامج التمويل البنكي الجديد لا يسمى “التيسير الكمي”
إلا أنني لا أرى فرقًا. إن إقراض الأموال للبنوك مقابل الأصول المتدنية لمنعها من رؤية خسائرها في السوق ليس أكثر من كيمياء محاسبية ، اسم مستعار يطبع أموال الظل.
الشقوق المخفية في النظام.
مع هبوط سوق السندات إلى هذه المستويات
يجعلني أتساءل كيف يمكن أن يسقط الدومينو التالي. أظن أن صناديق المعاشات التقاعدية تواجه الكثير من المتاعب. إلى متى يمكنهم البقاء على قيد الحياة في سوق هابطة السندات؟ ما مقدار ما خسروه من أصل الدين لسداد دين لن يتمكنوا من سداده أبدًا؟ ما هي المدة التي يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي التدخل فيها لإيقاف سنداته؟
كم سيمضي من الوقت قبل أن يطبعوا النقود علنًا مرة أخرى
مما يؤدي إلى انخفاض العائدات إلى النقطة التي يتعين على صناديق المعاشات التقاعدية الاستفادة منها للوفاء بالتزاماتها مرة أخرى؟ إنه دوري. سيكون دوريًا حتى لا يعود بإمكانه البقاء على قيد الحياة.
ساهمت طباعة النقود في حدوث هذه المشكلة في شكل تسهيل كمي
إن طباعة النقود هي السبيل الوحيد للخروج من المأزق الحالي. هذه ضرورة. وفي الوقت نفسه ، فإن طباعة النقود لن يؤدي إلا إلى تفاقم الأمور.
إنها دورة محكوم عليها أن تتكرر بلا نهاية حتى لا تتكرر
من المرجح أن تشهد السنوات القليلة المقبلة تقلبات متسارعة حيث يكافح بنك الاحتياطي الفيدرالي التضخم بدورة متسارعة من تخفيف وتشديد السياسة النقدية ، تليها الانهيارات المالية الناجمة عن انعكاسها – بالتناوب بين التضخم المفرط ودورات الانهيار المالي الكامل ، وهي رقصة مميتة تتأرجح على حافة.
بيتكوين يختلف اختلافًا جوهريًا
سمعت اليوم أن HODL الأمريكي يطلق على المال وقتًا والتضخم سرقة الوقت. بالنسبة لجميع أولئك الذين يجبرون على العمل من أجل لقمة العيش ، فإن التلاعب بالمال هو التلاعب بالوقت. Bitcoin هو ببساطة نظام أفضل ، مستقل تمامًا عن نزوات الإنسان وتسيطر عليه الطبقة الحاكمة التي تبدو دائمًا حريصة على التحكم في رافعات الأنظمة المعقدة. احتفظ بأموالي في Bitcoin للبقاء بعيدًا عن مجال التأثير هذا. كان السعر الذي دفعته هو تقلب فيات ، لكن في رأيي ، كان الأمر يستحق ذلك جيدًا.
ربما تكون Bitcoin أكثر أهمية من أي وقت مضى وأعتقد أن الناس بدأوا في رؤيتها …